1、债务融资和股权融资都是直接融资具有流动性较高、分散性、信誉差异性较大、部分不可逆性和相对较强的自主性等特点，其代表分别是债券和股票，且它们之间的收益率相互影响。

(资料图)

2、因为总体而言在市场规律的作用下，证券市场上一种融资手段收益率的变动，会引起另一种融资手段收益率发生同向变动。

3、它们的区别则主要有以下五点：1.权利不同。

4、债券是债券凭证，债券持有人与债券发行人之间的经济关系是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。

5、股票是所有权凭证，股票所有者是发行公司的股东，股东一般用有表决权，可以通过参加股东大会选举董事，参与公司重大事项的审议与表决，行驶对公司经营决策权和监督权。

6、2.发行目的及主体不同。

7、发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。

8、发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。

9、而且发行债券的经济主体很多，中央政府、地方政府、金融机构、公司企业等一般都可以发行债券，但能发行股票的经济主体只有股份有限公司。

10、3.期限不同。

11、债券一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时归还本金，因此，债券是一种有期证券。

12、股票通常是无须偿还的，一旦投资入股，股东变不能从股份公司抽回本金，因此股票是一种无期证券，或称“永久证券”。

13、但是，股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。

14、4.收益不同。

15、债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。

16、股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。

17、5.风险不同。

18、股票风险较大，债券风险相对较小。

19、这是因为：第一，债券利息是公司的固定支出，属于费用范围；股票的股息红利是公司利润的一部分，公司只有营利才能支付，而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后。

20、第二，倘若公司破产，清理资产有余额偿还时，债券偿付在前，股票偿付在后。

21、第三，在二级市场上，债券因其利率固定、期限固定、市场价格也较稳定；股票无固定期限和利率，受各种宏观因素和微观因素的影响，市场价格波动频繁，涨跌幅度较大。

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